10월 15일 코스피가 7.57% 내린 날, KODEX 레버리지는 하루에 16.42% 빠졌습니다. 이날 종가에 1천만원어치를 들고 있었다면 하루 만에 약 164만원이 줄어든 셈입니다.
레버리지·인버스 ETF가 급락장에서 움직이는 방식, 오래 들면 2배가 아닌 이유, 교육·예탁금, 비용과 세금을 정리했습니다. 기준은 2026년 10월 15일 종가이며 매매를 권하는 글이 아닙니다.
세 줄 요약입니다. 레버리지 ETF는 하루 수익률의 2배를 따라가도록 설계돼 있어 여러 날을 묶으면 2배와 달라집니다. 오르내림이 반복되면 지수가 제자리여도 레버리지는 손실이 쌓입니다. 국내 지수 레버리지는 기본예탁금 1천만원과 사전교육이, 단일종목 레버리지는 현금 3천만원이 필요합니다.
코스피 7.57% 급락한 날, 레버리지 ETF와 인버스 ETF는 얼마나 움직였나요?
코스피는 10월 15일 454.59포인트 내린 5,554.22에 마감했습니다. 장중 5,450.81까지 밀렸고, 코스피·코스닥 모두 8% 넘게 빠지면서 서킷브레이커가 발동돼 거래가 20분간 멈췄다고 보도됐습니다. 7거래일 연속 하락이었습니다.
| 상품 | 10월 15일 종가 | 등락률 |
|---|---|---|
| KODEX 200 (1배) | 87,025원 | -8.21% |
| KODEX 레버리지 (2배) | 67,785원 | -16.42% |
| KODEX 인버스 (-1배) | 1,242원 | +8.09% |
| KODEX 200선물인버스2X (-2배) | 110원 | +15.79% |
이 상품들은 코스피가 아니라 코스피200을 따라가므로 코스피 등락률과 조금 다릅니다. KODEX 레버리지는 KODEX 200 하락률의 정확히 2배만큼 내렸습니다. 곱버스는 가격이 110원이라 1원이 약 1%에 해당해 등락률이 2배에서 조금 어긋나 보입니다. 이날 개인은 KODEX 레버리지를 443만 좌 순매수했습니다(네이버 금융 투자자별 매매).
레버리지 ETF 2배인데, 왜 오래 들고 있으면 2배가 아닌가요?
운용 목표는 「일간 변동률의 2배」입니다. 매일 2배를 새로 맞추므로 기간 수익률은 하루하루의 결과를 곱한 값입니다.
지수 100이 하루 10% 내려 90이 되고, 다음 날 11.11% 올라 100으로 돌아왔다고 해 보겠습니다. 지수는 제자리지만 2배 레버리지는 80이 된 뒤 22.22% 올라 97.78에 그칩니다. 이틀 동안 지수는 0%인데 레버리지는 2.22% 손실이 남습니다. 이를 음의 복리라고 부릅니다.
사례 계산, 1천만원 넣었다면 얼마가 남았을까요?
10월 14일 종가 81,100원에 KODEX 레버리지를 1천만원 한도로 샀다면 123좌, 997만 5,300원어치입니다. 15일 종가 67,785원으로 평가하면 833만 7,555원이 돼 하루 163만 7,745원이 줄어듭니다.
위의 -10%, +11.11% 이틀 흐름이 열 번 반복되면 지수는 그대로 100인데 2배 레버리지는 79.87, 2배 인버스는 50.16이 됩니다. 1천만원이었다면 각각 약 799만원, 약 502만원입니다. 수수료·보수·세금을 뺀 설명을 위한 계산 예시입니다.
실제 성적, 하락이 이어진 7거래일과 1년은 어땠나요?
음의 복리가 늘 손해만 만드는 것은 아닙니다. 한 방향으로 계속 움직이면 오히려 2배보다 덜 잃거나 더 법니다.
| 구간 | KODEX 200 | KODEX 레버리지 |
|---|---|---|
| 10월 2일→15일 | -22.34% | -40.74% (단순 2배 -44.68%) |
| 최근 1년 | +92.07% | +147.90% (단순 2배 +184%) |
같은 7거래일 KODEX 인버스는 +27.38%로 지수 하락 폭보다 더 올랐습니다. 반대로 등락이 컸던 지난 1년은 레버리지가 단순 2배에 크게 못 미쳤고, 곱버스는 -90.22%였습니다(네이버 금융 표시 수익률).
레버리지 ETF 교육과 예탁금, 지금 기준은 얼마인가요?
2020년 금융위원회 「ETF·ETN 시장 건전화 방안」으로 개인이 레버리지 상품을 처음 사려면 기본예탁금 1천만원과 금융투자교육원 사전교육이 필요해졌습니다. 국내외 레버리지 ETP 가이드는 1시간, 수강료 4,000원으로 보도됐고, 이수번호를 증권사 앱에 등록해야 매수가 열립니다.
단일종목 레버리지는 7월 31일부터 현금 3천만원 이상이 있어야 매수할 수 있다고 금융위원회가 안내했습니다. 주식·채권 같은 대용증권은 인정되지 않습니다. 코스피200·나스닥100 같은 지수 레버리지는 1천만원 기준이 그대로입니다(보도 기준). 해외 상장 레버리지 ETF·ETN도 5월 22일부터 처음 사는 사람에게 기본예탁금 1천만원이 적용됐습니다(보도 기준). 1배 인버스가 대상인지는 원문으로 확인하지 못했으니 증권사 화면에서 확인하세요.
레버리지 ETF 세금, 국내 상장과 해외 상장은 어떻게 다른가요?
국내 주식을 따라가도 레버리지·인버스는 「기타 ETF」로 분류돼 매매차익에 배당소득세 15.4%가 붙습니다. 매매차익과 과표기준가 증분 중 작은 쪽에 매기는 보유기간과세이고, 금융소득이 연 2천만원을 넘으면 종합과세 대상입니다.
미국 등 해외에 상장된 3배 레버리지 같은 상품은 해외주식과 같이 양도소득세 22%(지방소득세 포함)가 붙고, 연 250만원 기본공제 뒤 다음 해 5월에 직접 신고합니다.
총보수·괴리율·롤오버, 레버리지 ETF의 숨은 비용은?
네이버 금융 기준 펀드보수는 KODEX 레버리지·인버스·곱버스가 연 0.64%, KODEX 200이 0.15%입니다. 레버리지는 코스피200 선물을 섞어 운용해, 선물 만기 때 다음 월물로 갈아타는 롤오버 비용이 생길 수 있습니다.
괴리율은 시장 가격이 실제 가치(NAV)와 벌어진 정도입니다. 급락장처럼 호가가 비면 커질 수 있어, 금융위원회는 단일종목 레버리지의 유동성공급자 괴리율 관리 기준을 3%에서 2%로 좁혀 8월 19일부터 시행했습니다.
어떤 장에서 유리하고, 어떤 장에서 불리한가요?
한 방향으로 꾸준히 움직이는 장에서는 레버리지(상승장)나 인버스(하락장)가 단순 2배 이상의 결과를 내기도 합니다. 반대로 하루 크게 빠지고 다음 날 크게 오르는 장이 이어지면 방향을 맞혀도 손실이 쌓입니다. 앞으로 어느 장이 될지는 미리 알 수 없고, 이 글은 방향을 권하지 않습니다.
인버스·곱버스·신용매수, 헷갈리는 차이
인버스는 하루 수익률의 -1배, 곱버스는 -2배를 따라가는 ETF입니다. 둘 다 내 돈만큼만 잃는 구조라 원금 이상 손실은 없습니다. 반면 신용매수는 증권사에서 돈을 빌려 사는 것이라 담보비율이 깨지면 반대매매로 강제로 팔릴 수 있습니다.
자주 묻는 질문
레버리지 etf 교육 이수번호는 어디에 쓰나요?
금융투자교육원에서 교육을 마치면 받는 번호로, 거래하는 증권사 앱에 등록해야 매수할 수 있습니다.
레버리지 etf 예탁금은 사고 나면 묶이나요?
처음 매수할 때 계좌에 있어야 하는 요건입니다. 이후 유지 조건과 단계 조정은 증권사마다 안내가 달라 확인하지 못했습니다.
곱버스 뜻은 무엇인가요?
곱하기와 인버스를 합친 말로, 코스피200 선물 하루 수익률의 -2배를 따라가는 상품을 부르는 말입니다.
인버스 etf 세금은 어떻게 되나요?
국내 상장 인버스도 기타 ETF라 매매차익에 배당소득세 15.4%가 붙습니다.
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출처
출처: 네이버 금융 코스피 지수(한국거래소 시세) · 네이버 금융 KODEX 레버리지 · 네이버 금융 KODEX 200선물인버스2X · 금융위원회 단일종목 레버리지 기본예탁금 강화 조기시행 안내(2026년 7월 24일) · KB자산운용 국내 상장 ETF 과세 안내 · 국가법령정보센터 소득세법 · 국민일보 10월 15일 코스피 마감 기사 · 헤럴드경제 해외 레버리지 기본예탁금 기사
확인 기준 2026년 10월 16일(시세는 10월 15일 종가). 서킷브레이커 발동·코스닥 수치, 지수 레버리지 1천만원 유지, 해외 상장 레버리지 기본예탁금, 사전교육 시간과 수강료는 보도 기준입니다. 1배 인버스의 기본예탁금 적용 여부와 해외 상장 레버리지 사전교육의 시행 시점은 확인하지 못했습니다. 사례 금액은 설명을 위한 계산 예시입니다. 투자 권유가 아니며 특정 상품의 매매를 권하지 않습니다. 투자 판단과 손익의 책임은 본인에게 있습니다. 세금 문의는 국세상담센터 126, 금융 상품 문의는 금융감독원 1332.